工业股正处于高涨之中，垃圾债券的利差正在缩小，量化交易者正在加大对美国国债的做空，所有人都在涌入股市。

从前投资者们持谨慎态度，现在则变得近乎欣喜若狂。现金和套期保值被淘汰，取而代之的是各种风险极高的小盘股及热门股。美国经济的强劲数据和美联储成功遏制通货膨胀的证据正助推这股浪潮。

(资料图片)

乐观情绪推动了标普500指数在七个月内第六次上涨，并将纳斯达克100指数的价格推高至近35倍的利润。这对多头来说是天赐良机，但这也意味着他们几乎没有余地应对经济或货币政策的不确定性。

Academy Securities的宏观策略负责人Peter Tchir表示：“现在的情况既危险又普遍，但考虑到现在是7月底，谁又会对此有所顾虑呢?人们现在感觉有义务全力投资。”

经济数据不断打破看跌预测，从美国国内生产总值到消费者信心和就业。根据Deutsche Bank AG的数据，经济表现良好吸引了更多投资者涌入高风险资产。

与此同时，大量的对冲指标显示对下行保护的需求很低。RBC Capital Markets表示，对Invesco QQQ Trust Series 1和SPDR S&P 500 ETF Trust的看跌期权保费处于十年来的最低水平。

RBC Capital Markets的衍生品策略负责人Amy Wu Silverman称：“市场还没有准备放弃积极的论调，现在对冲是非常便宜的。”

尽管牛市赌注目前正在获得回报，考虑到投资者仍面临的风险，过度的乐观态度令一些人感到担忧。Northwestern Mutual Wealth Management的首席投资官Brent Schutte认为，这种狂热已经过头了。他近期将股票的评级下调至”持有“，同时增加了对债券的配置。与大多数人的观点相反，他表示，股市在未来几个月会很艰难。

策略师们已经上调了他们对标普500指数目标点位，经济学家们调整了对经济危机的预测。一些威胁经济的最大下行风险已经逐渐消退。

Nomura Securities International的跨资产策略师Charlie McElligott表示：“我们已经看到经济增长数据稳定，劳动力市场坚挺，甚至美国的房地产市场也正在复苏。”

来源：智通财经 许然

审读：谭录岗

标签：